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从业绩数据看，今年前三季度的业绩确实不错。实际上，大部分净利润主要发生在一季度。单个数据显示，一二三季度，哈投股份实现的营业收入为8.77亿元、7.55亿元、4.90亿元，同比分别增长6.74%、17.12%、18.69%，公司主营业务似乎存在季节性。同期，公司实现的净利润分别为4.68亿元、0.40亿元、0.86亿元，同比分别增长1453.46%、127.72%、167.94%，扣非净利润分别为4.61亿元、0.09亿元、0.79亿元，同比分别增长1533.00%、106.18%、158.69%。净利润、扣非净利润变动趋势、幅度大体相同，但与营业收入严重不匹配。

确实，富力地产接盘的万达酒店资产目前并不赚钱。万达商业港股退市前曾披露2015年报，截至当年底公司在63个城市拥有72家酒店，总计21961间客房。来自酒店经营业务板块的收入为人民币49.63亿元，息税前亏损人民币6.02亿元。中房商学院研究员邓明政则是另一种解读，他向市界表示，“文旅本身是发展趋势，酒店是很好的资产沉淀。虽然酒店业务短期不容易盈利，但是低价买入后马上就可以抵押套现，所以这个买卖是合适的。”

事实上，虽然一些大股东表示质押股权是为了补充上市公司的资金缺口，但多数公司并不对此进行详细披露，也就是去向不明。这意味着高达近5万亿的资金进行了效率较低的投资，或者带有投机性的期限错配，或者进入不熟悉的领域，购买错误的资产，甚至有一些借股权质押融资提前套现。总之，如此大规模的股权质押违约说明市场风险意识过低。在这种普遍缺乏风险意识的背景下，如果民营企业融资成本低而且便利的话，不知道有多少资金会成为无效投资。

勋龙　　　　　　（01930）　　　　0.570　　　　　-13.64德昌　　　　　　（00179）　　　17.400　　　　　　-0.46新焦点　　　　　（00360）　　　　0.080　　　　　　+6.67敏实　　　　　　（00425）　　　29.950　　　　　　-0.83

这家涉事的西安利之星汽车有限公司（以下简称西安利之星）虽然仅是一个西安奔驰4S店，但其法人代表颜健生则非等闲之辈，横跨汽车、房地产行业。据天眼查资料显示，与颜健生相关的公司共有161家，并在其中或担任法定代表人、或担任董事长、或担任董事、总经理等职位。在这161家公司中，除了利之星、利星行等系列汽车公司之外，还有多家公司与房地产行业相关。奔驰中国在北京的办公地点戴姆勒大厦，就坐落在其开发的利星行广场内。

科创板效益初显根据中国证监会于今年1月30日发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。